펀다의 부실금액과 세이프플랜의 안전한 종료 가능성 조사

안녕하세요 인니영감입니다.

'P2P업체 연체 및 부실 금액 순위(2020.10.14) - new version"를 작성하면서 

업체들의 부실금액에 대해 조사하였습니다.

(링크 : https://indonesia-oldman.tistory.com/392 )

그 과정에서 부실금액이 특이한 업체인 '펀다'에 대해 추가 조사하여 공유합니다.

특이하다는 것은 높다, 낮다, 좋다, 나쁘다의 의미는 아님을 미리 말씀드립니다.

상품에서 발생하는 부실금액(13.6억원)이 존재하나, 

세이프플랜으로 인해 투자자까지 그 여파가 미치지 않고 있는 업체입니다. (투자자 관점 부실금액 0원)

또한 세이프플랜 상품들의 대출잔액이 약 73억원 있으며,

세이프플랜 잔여 적립금액은 1.4억원으로 

과연 온투법으로 더 이상의 증자가 없을지도 모르는 상황에서

대출잔액이 크게 남은 세이프플랜 상품들이 무사히 상환될 수 있을까, 라는 우려로

아래 조사를 실시하게 되었습니다.

글이 매우 길고 숫자만 잔뜩 나오므로 읽기 귀찮으신 분들께서는

맨 아래 결론/요약을 확인하시기 바랍니다.

1. 부실금액의 정의와 바라보는 관점별 차이

부실금액을 정의하는 것은 단계별로 여러가지가 있을 것입니다.

1) 업체 관점 : 상품별 투자 원금 미회수 금액 (이하 "업체 관점 부실금액")

- 이는 업체 내부에서 각 상품별로 관리하는(관리해야하는) 지표라 할 수 있습니다.

  아래에서 설명할 세이프플랜 등과 상관없이,

  업체에서 설계한 상품과 그에 대한 회수율로,

  업체의 상품 설계 능력 및 부실 차주에 대한 추심 결과의 성적표와 같습니다.

2) 투자자 관점 : 투자 원금에 대한 미회수 금액 (이하 "투자자 관점 부실금액")

- 이는 순수하게 투자자 관점에서 바라본 부실금액입니다.

  보험이든 적립금이든 어떤 방법이든간에

  투자자 통장에 원금+이자가 들어온다면 투자자 입장에서 부실이었다고 말하기는 어렵다고 봅니다.

  업체의 상품 설계/추심 능력에 있는 부족한 점을 세이프플랜 등의 방법으로 보완했다면

  투자자 입장에서는 보완방법까지 더해서 업체를 판단하게 됩니다.

2. 세이프플랜 및 부실금액 현황 (2020.10.19 22:00기준)

1) 세이프플랜 3기

- 대출잔액 : 약 27.9억원 (2,792,979,020원)

- 세이프플랜 잔액 : 0.5억원 (54,953,615원)

- 총 투자금액 : 약 637.0억원 (63,696,610,400원)

- 업체 관점 부실금액 : 약 13.0억원(1,297,451,713원)

  업체 관점 부실률 : 2.04%

- 투자자 관점 부실금액 : 0원

2) 세이프플랜 4기

- 대출잔액 : 약 44.9억원 (4,487,837,915원)

- 세이프플랜 잔액 : 0.6억원 (63,422,668원)

- 총 투자금액 : 약 111.6억원 (11,163,080,000원)

- 업체 관점 부실금액 : 약 0.8억원 (75,767,645원)

  업체 관점 부실률 : 0.68%

- 투자자 관점 부실금액 : 0원

3. 예상 부실금액 및 세이프플랜의 안전한 종료 가능성

1) 업체 관점 부실률 

- 세이프플랜 1기 : 5.00% (부실금액 : 264,981,071원, 총 투자금액 :    5,060,595,643원)

- 세이프플랜 2기 : 3.96% (부실금액 : 660,583,982원, 총 투자금액 :   16,680,090,000원)

- 세이프플랜 3기 : 2.04% (부실금액 : 1,297,451,713원, 총 투자금액 : 63,696,610,400원)

- 세이프플랜 4기 : 0.68% (부실금액 : 75,767,645원, 총 투자금액 :     11,163,080,000원)

※ 1기, 2기는 종료되어 확정된 부실률이며,

   3기, 4기의 경우 현재 종료된 것이 아니라 부실률이 변경(상승)될 가능성이 높음

2) 3기 세이프플랜의 자금 운용 현황

가. 대출잔액 및 세이프플랜 잔액

- 대출잔액 : 약 27.9억원 (2,792,979,020원)

- 세이프플랜 잔액 : 0.5억원 (54,953,615원)

→ 세이프플랜 잔액/대출잔액으로만 보면 부실률이 1.97%를 초과할 경우 세이프플랜 증자가 필요하나,

    '현재 대출잔액 * 예상 부실률 = 예상 부실금액'으로 되는 것은 아님.

나. 잔여 세이프플랜 기금

- 총 세이프플랜 기금 : 약 21.0억원(2,103,854,054원)

- 기 확정된 부실금액 : 약 13.0억원(1,297,451,713원)

→ 부실을 제외한 세이프플랜 기금 : 약 8.1억원(806,402,341원)

    이 중 약 7.5억원이 연체/지연 등에 사용 중임

다. 향후 부실금액 추정

- 대출잔액 * 현재 부실률(2.04%) = 약 0.6억원(56,976,772원)

→ 추가 증자 없을 경우, 현재의 세이프플랜 잔액(54,953,615원)으로 부실금액은 감당 불가

    세이프플랜 증자 필요

- 대출잔액 * 최대 부실률(5.00%; 1기) = 약 2.3억원(139,648,951원)

→ 추가 증자 없을 경우, 세이프플랜 증액 필요

3) 4기 세이프플랜의 자금 운용 현황

가. 대출잔액 및 세이프플랜 잔액

- 대출잔액 : 약 44.9억원 (4,487,837,915원)

- 세이프플랜 잔액 : 0.6억원 (63,422,668원)

→ 세이프플랜 잔액/대출잔액으로만 보면 부실률이 1.41%를 초과할 경우 세이프플랜 증자가 필요하나,

    '현재 대출잔액 * 예상 부실률 = 예상 부실금액'으로 되는 것은 아님.

나. 잔여 세이프플랜 기금

- 총 세이프플랜 기금 : 약 6.3억원(631,812,478원)

- 기 확정된 부실금액 : 약 0.8억원 (75,767,645원)

→ 부실을 제외한 세이프플랜 기금 : 약 5.6억원(556,044,833원)

    이 중 약 4.9억원이 연체/지연 등에 사용 중임

다. 향후 부실금액 추정

- 대출잔액 * 현재 부실률(0.68%) = 약 0.3억원(30,517,297원)

→ 현재의 세이프플랜 잔액(63,422,668원)으로도 향후 부실금액은 감당 가능

    단, 연체/지연 추가 발생시 세이프플랜 증자 필요

- 대출잔액 * 최대 부실률(5.00%; 1기) = 약 2.3억원(225,379,632원)

→ 세이프플랜 증자 필요

4) 요약

일시적으로는 필요시 세이프플랜을 증자하여 연체/지연 등에 대처가 필요하리라 생각되나,

연체/지연이 해소되어 다시 세이프플랜으로 회수되는 자금이 있으므로

향후 발생가능한 부실금액에 대처 가능하리라 예상됨.

4. 세이프플랜의 증자와 온투법 가이드라인 위반

세이프플랜의 기금 상황을 볼 때 부실을 처리하지 못할 수준은 아니라고 생각되지만

그래도 한번 또는 그 이상의 증자를 통해 향후 발생할 연체/지연에 대처해야 할 것입니다.

냉철하게 보면 이것은 온투법 가이드라인 위반에 해당한다 생각합니다.

※ 참고 : 온라인투자연계대출(P2P대출) 가이드라인 개정안 사전예고 - 요약

            https://indonesia-oldman.tistory.com/339

하지만 가이드라인은 법적 구속력이 없기에 법적 위반 사항은 아니며

세이프플랜 4기가 2020년 3월 2일부터 시행되었기에

가이드라인 적용 전 이미 진행 중이던 상품에 대한 원금 보호 성격이라

금융당국에서 적용하려는 '투자자 손실 보전 금지'의 의도인 

부실 상품 등을 '손실 보전'이라는 말로 모집하려는 것을 막는 것과는 약간의 차이가 있긴 합니다.

한마디로 흑백의 판단이 어려운 '회색' 영역이라 할 수 있습니다.

5. 결론

투자자 손실보전 시스템을 운영하던 P2P업체 중 

펀다의 세이프플랜이 가장 우수하게 운영되어 왔다고 생각합니다.

그러나 온투법 등록과 맞물려 손실보전 행위는 가이드라인에서 금지하고 있습니다만,

현재 운영 중인 펀다의 세이프플랜은 일시적인 증자 등을 통해 

관련 상품들의 안전한 exit을 진행할 가능성이 높다고 생각합니다.

세이프플랜의 잔액만으로는 부실금액을 감당하지 못하겠지만

연체/지연 등에 사용 중인 세이프플랜 자금이 다시 순환되어 회수되면

3기와 4기의 기금의 크기로 보아 감당할 수 있으리라 봅니다.

그나저나 세이프플랜이 사라진 펀다가

앞으로 어떤 행보를 보일 지 궁금합니다.

긴 글 읽으시느라 수고 많으셨습니다.

감사합니다.

* 피자모 링크 : https://cafe.naver.com/pijamo/203280

* P2P 투자를 시작하시는 분들이 읽으면 좋은 글 : https://indonesia-oldman.tistory.com/227